CXMT (ChangXin Memory Technologies), el mayor fabricante chino de memoria DRAM, prevé haber ganado entre 131.000 y 132.500 millones de yuanes en los nueve primeros meses de 2026, unos 19.600 a 19.800 millones de dólares, frente a unas pérdidas de 5.300 millones de yuanes en el mismo periodo del año anterior. La empresa lo ha comunicado en un avance preliminar a la Bolsa de Shanghái, todavía sin las cuentas trimestrales completas, y atribuye el giro a la escasez de memoria provocada por la demanda de servidores de inteligencia artificial.
Las claves de los resultados de CXMT en 30 segundos
- Beneficio neto previsto de 131.000 a 132.500 millones de yuanes entre enero y septiembre, tras perder 5.300 millones un año antes.
- Ingresos estimados de 265.000 a 270.000 millones de yuanes, más de ocho veces los 32.100 millones de 2025.
- El tercer trimestre aportaría unos 54.000 millones de beneficio, según cálculo propio.
- Salió a bolsa en julio y TrendForce le atribuye ya el 9,5 % de los ingresos mundiales de DRAM.
El avance, recogido por The Paper, Bloomberg y The Next Web, es una estimación de la propia compañía y no un informe auditado. Llega acompañado de una propuesta del presidente, Zhu Yiming, para recomprar entre 1.000 y 2.000 millones de yuanes en acciones durante los próximos doce meses, que podrían destinarse a planes de incentivos para empleados o amortizarse. CXMT explica la mejora por la subida de precios de la DRAM desde la segunda mitad de 2025, el aumento de su capacidad y un mejor aprovechamiento de sus fábricas, con más chips por oblea, sin dar cifras de ninguna de esas variables.
Un tercer trimestre que vuelve a acelerar
Los resultados publicados hasta ahora permiten ver la evolución trimestre a trimestre. En el primer trimestre, CXMT ganó 33.000 millones de yuanes con unos ingresos de 50.800 millones, según Caixin. En el primer semestre, su primer informe como empresa cotizada, los ingresos llegaron a 150.300 millones y el beneficio neto a 77.600 millones, de acuerdo con Reuters, por encima de la horquilla de 66.000 a 75.000 millones que había adelantado en su salida a bolsa.
Restando esas cifras de la nueva previsión, el tercer trimestre habría dejado entre 114.700 y 119.700 millones de yuanes de ingresos y entre 53.400 y 54.900 millones de beneficio, frente a unos 99.500 millones de ingresos y 44.600 millones de beneficio del segundo. Es un cálculo propio a partir de datos de distintas fechas, y la cifra definitiva dependerá del informe trimestral. Con los datos de la empresa, el beneficio neto equivaldría a casi la mitad de lo que factura, un margen muy alto para un fabricante que al cierre de 2025 acumulaba unos 36.700 millones de yuanes de pérdidas, según Caixin.
El efecto de la escasez de DRAM
El contexto es un mercado de memoria en el que la oferta no alcanza a la demanda. TrendForce calcula que los ingresos mundiales de DRAM crecieron un 59,5 % en el segundo trimestre respecto al primero, hasta unos 154.700 millones de dólares, con los inventarios de los fabricantes en mínimos históricos. En ese periodo, CXMT duplicó sus ingresos de DRAM hasta 14.600 millones de dólares y alcanzó el 9,5 % del mercado, por detrás de Samsung (39,4 %), SK hynix (24,9 %) y Micron (23,3 %). Para el tercer trimestre, la consultora preveía nuevas subidas de entre el 13 % y el 18 % en los precios de contrato de la DRAM convencional.
Los grandes fabricantes han dedicado buena parte de su nueva capacidad a la memoria HBM y a productos para servidores de IA, lo que ha dejado menos oferta para la DRAM convencional que fabrica CXMT, como la LPDDR5X para móviles y la DDR5 para ordenadores y servidores. Counterpoint Research apunta que el mercado está pendiente de si usará el dinero de la salida a bolsa para ampliar capacidad en HBM y en LPDDR6. Tanto Micron como YMTC han advertido de que la escasez podría durar varios años, aunque son previsiones del propio sector, que también se beneficia de ella.
De la salida a bolsa a la empresa más valiosa de China
CXMT, fundada en 2016 en Hefei, en la provincia de Anhui, debutó en la Bolsa de Shanghái el 27 de julio. Captó 57.920 millones de yuanes, unos 8.600 millones de dólares, la mayor salida a bolsa de un fabricante de chips de China continental según Reuters, y sus acciones subieron un 466 % el primer día. Solo el 6,73 % del capital era entonces de libre negociación. Al cierre del 16 de octubre, su capitalización rondaba los 3,06 billones de yuanes, según The Next Web, lo que la sitúa entre las empresas cotizadas más valiosas del país.
La compañía asegura que en septiembre empezó la producción en masa de su quinta generación de DRAM, algo que no han verificado evaluadores independientes. Opera además bajo las restricciones de exportación de Estados Unidos sobre equipos avanzados de fabricación, que no le han impedido acumular máquinas de ASML ni preparar 5.200 millones de dólares para ampliar su producción. Su crecimiento depende ahora de dos factores que no controla: cuánto se mantengan los precios altos de la memoria y hasta dónde lleguen esas restricciones.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto ha ganado CXMT en 2026?
Según su avance preliminar, entre 131.000 y 132.500 millones de yuanes de enero a septiembre, unos 19.600 a 19.800 millones de dólares. Un año antes perdió 5.300 millones de yuanes en el mismo periodo.
¿Por qué gana tanto dinero ahora?
Por la subida de precios de la DRAM desde la segunda mitad de 2025, causada por la demanda de servidores de IA, y por el aumento de su capacidad de producción, según la propia empresa.
¿Qué cuota del mercado de DRAM tiene CXMT?
TrendForce le atribuye el 9,5 % de los ingresos mundiales de DRAM en el segundo trimestre de 2026, por detrás de Samsung, SK hynix y Micron.
¿Son resultados definitivos?
No. Es una estimación preliminar comunicada a la Bolsa de Shanghái. Las cifras definitivas llegarán con el informe del tercer trimestre.
Fuentes:
- The Next Web: China’s CXMT swings to a nearly $20B profit as memory prices soar
- The Standard (Reuters): China’s CXMT posts first-half profit after revenue surge
- Caixin Global: Memory shortage works out for Chinese chipmaker CXMT
- Business Day (Reuters): CXMT surges 466% in blockbuster Shanghai stock market debut
- Evertiq (TrendForce): DRAM industry revenue surges 59.5% in Q2 as supply lags demand
- Counterpoint Research: AI demand reshapes DRAM rankings in Q2 2026
