Cerebras Systems cerró el tercer trimestre de 2026, terminado el 30 de septiembre, con unos ingresos de 210,8 millones de dólares, un 55 % más que un año antes, impulsados por su negocio de inferencia en la nube, que creció un 265 %. La compañía, que salió a bolsa este año, superó sus propias previsiones por tercer trimestre consecutivo, elevó su previsión anual y asegura que espera triplicar sus ingresos en 2027. Sus cuentas siguen en pérdidas según las normas contables estadounidenses (GAAP), con un resultado negativo de 161,2 millones.
Las claves de los resultados de Cerebras en 20 segundos
- Ingresos GAAP de 210,8 millones de dólares, un 55 % más.
- La nube de inferencia crece un 265 % y ya supone dos tercios del negocio.
- Pérdida neta GAAP de 161,2 millones; beneficio ajustado de 29,8 millones.
- Prevé entre 940 y 960 millones en 2026 y triplicar ingresos en 2027.
Cerebras fabrica procesadores del tamaño de una oblea de silicio completa y los vende como sistemas o, cada vez más, como servicio de inferencia en su propia nube. Esa segunda parte es la que explica el crecimiento: los ingresos de nube y otros servicios alcanzaron 141,9 millones, frente a 68,9 millones de hardware. La compañía presentó los resultados el 12 de noviembre.
Cifras contables y cifras «core»
Cerebras publica dos juegos de números, y conviene distinguirlos. Las cifras GAAP reflejan la contabilidad oficial; las que la empresa llama core son métricas ajustadas que, entre otras cosas, excluyen la amortización de los warrants concedidos a clientes, que la contabilidad resta de los ingresos. Con esa diferencia:
- Ingresos: 210,8 millones GAAP (+55 %) y 230,9 millones core (+70 %).
- Nube y servicios: 141,9 millones GAAP (+265 %) y 144,9 millones core (+272 %).
- Hardware: 68,9 millones GAAP y 86 millones core, por debajo de los 96,8 millones core de un año antes, según Quartz.
- Margen bruto: 20 % GAAP y 41 % core, ambos al alza frente al trimestre anterior.
- Resultado operativo: pérdida de 224,1 millones GAAP y de 33,1 millones core.
- Resultado neto: pérdida de 161,2 millones GAAP, 0,67 dólares por acción, y beneficio core de 29,8 millones, el primero positivo desde su salida a bolsa.
La empresa terminó septiembre con 7.800 millones de dólares en caja e inversiones a corto plazo, tras recaudar 6.400 millones en su salida a bolsa en el segundo trimestre, y con 26.100 millones en obligaciones de desempeño pendientes, es decir, ingresos ya contratados que aún no ha facturado. Gran parte procede del acuerdo plurianual con OpenAI por 750 megavatios, valorado en más de 20.000 millones, que anunció en el primer trimestre. Según Quartz, que cita a CNBC, los ingresos core superaron los 214,7 millones que esperaban los analistas, y la acción subió en torno a un 16 % tras el cierre.
Previsiones y lo que falta por ver
Para el cuarto trimestre, Cerebras prevé unos ingresos core de 310 a 330 millones, con un margen bruto del 47 % al 49 % y un margen operativo en torno al equilibrio. Para todo 2026 eleva su previsión de ingresos core a entre 940 y 960 millones, frente a 880-890 millones anteriores, con un margen operativo todavía negativo, del -10 % al -8 %. El consejero delegado, Andrew Feldman, afirma que la compañía espera triplicar los ingresos en 2027, y su objetivo a largo plazo es un margen bruto del 60 % y operativo del 40 %.
En clientes, Cerebras anuncia acuerdos con dos nuevos hiperescaladores y un contrato de nube con uno de los tres mayores, sin nombrarlo y con detalles previstos para el año que viene, además de la integración de su inferencia en Oracle Cloud Infrastructure en 2027. Algunos medios vinculan esos acuerdos a Microsoft, aunque el comunicado oficial no la menciona. La empresa tiene contratados 700 megavatios de capacidad de centro de datos para su entrega antes de finales de 2027, con nuevos emplazamientos en Noruega y Finlandia, y espera cerrar 2026 con más de 10 veces la capacidad de fabricación con la que empezó el año.
El reto es ejecutar ese crecimiento. En la conferencia con analistas, la dirección avisó de que los ingresos de nube apenas crecerán en el cuarto trimestre por falta de capacidad de centro de datos, porque la nueva llega demasiado tarde para notarse antes de fin de año. Es un problema que comparten otras neoclouds: como vimos en los resultados del segundo trimestre, la demanda de infraestructura de IA crece, pero financiarla y construirla sale caro.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto facturó Cerebras en el tercer trimestre de 2026?
210,8 millones de dólares según las normas GAAP, un 55 % más, y 230,9 millones en su métrica ajustada core, un 70 % más.
¿Gana dinero Cerebras?
No en términos contables: perdió 161,2 millones. En su métrica ajustada obtuvo un beneficio neto de 29,8 millones, el primero desde que cotiza.
¿Qué prevé Cerebras para 2026 y 2027?
Entre 940 y 960 millones de ingresos core en 2026 y, según su consejero delegado, triplicar los ingresos en 2027.
Fuentes:
