Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, mantiene un rumbo sólido y vuelve a brillar con unos resultados del segundo trimestre de 2025 que superan las expectativas y consolidan su papel como pieza clave de la revolución de la inteligencia artificial.

La compañía, que ya había recibido una recomendación de “Strong Buy” (compra fuerte) el pasado mes de mayo, ha visto cómo en los últimos seis meses su acción se ha revalorizado con fuerza, apoyada en una combinación de liderazgo tecnológico, sólida demanda en IA/HPC y un balance financiero robusto.

Resultados en máximos y fuerte crecimiento interanual

Los datos del segundo trimestre reflejan un crecimiento interanual en ingresos, beneficio por acción (EPS) y márgenes operativos, consolidando a TSMC como motor de la industria de semiconductores. El impulso procede especialmente de la demanda de nodos avanzados —fundamentales para la inteligencia artificial, la computación de alto rendimiento (HPC), el IoT y los smartphones—, segmentos que siguen mostrando un crecimiento sostenido.

Reinvención y liderazgo en I+D

TSMC destaca por su estrategia agresiva de reinversión, que le permite mantener la delantera en el desarrollo de nodos de 3 nm y 2 nm, así como en tecnologías emergentes como paquetizado avanzado y fotónica de silicio. La compañía cuenta con una fortaleza financiera envidiable —una auténtica “fortaleza de balance”— que le otorga margen para seguir invirtiendo incluso en entornos de mercado inciertos.

La inversión en investigación y desarrollo (I+D), junto con un ecosistema de clientes que abarca desde gigantes de la nube hasta fabricantes de smartphones, refuerza su posición dominante frente a rivales como Samsung Foundry o Intel.

Valoración atractiva pese al rally

Uno de los puntos más llamativos es que, pese a la subida de la acción, la relación precio/beneficio (P/E) de TSMC se ha contraído, lo que sugiere que su valoración sigue siendo atractiva en comparación con el crecimiento de sus beneficios. Los analistas consideran que el binomio momentum de resultados + múltiplos más ajustados ofrece una oportunidad interesante para inversores de largo plazo.

Riesgos manejables

Entre los riesgos se encuentran las tensiones geopolíticas en torno a Taiwán, la dependencia de clientes clave (como Apple, NVIDIA y AMD) y la ciclicidad del mercado de semiconductores. Sin embargo, la magnitud del boom de la inteligencia artificial y el liderazgo tecnológico de TSMC inclinan la balanza a favor de la compañía.

En resumen, TSMC no solo mantiene el pulso, sino que refuerza su posición como “cornerstone” (piedra angular) de la infraestructura de IA global, con fundamentos sólidos y una valoración que todavía deja margen para la entrada de inversores institucionales y minoristas.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Por qué TSMC es tan relevante en el mercado de la IA?
Porque lidera la producción de chips avanzados en nodos de 3 nm y 2 nm, esenciales para entrenar y desplegar modelos de IA a gran escala.

¿Qué diferencia a TSMC de rivales como Intel o Samsung?
TSMC mantiene una ejecución consistente, un modelo fabless puro que atrae a clientes como NVIDIA, Apple y AMD, y una capacidad de producción masiva difícil de igualar.

¿La acción ya ha subido mucho, ¿sigue siendo atractiva?
Sí, porque pese al rally, los múltiplos de valoración han caído, mientras que los beneficios continúan creciendo con fuerza.

¿Qué riesgos afronta la compañía?
Principalmente la geopolítica en Taiwán, la dependencia de grandes clientes y los ciclos propios de la industria de semiconductores.

vía: seekingalpha