La Casa Blanca ha puesto fin —de nuevo— a las opciones de NVIDIA de reentrar en el mercado chino con sus chips de IA más avanzados. En una entrevista en 60 Minutes y en declaraciones a periodistas, el presidente Donald Trump aseguró que los Blackwell “no se entregarán a otros países” y que solo las empresas de EE. UU. podrán acceder a los modelos “top” de la compañía. Abrió, eso sí, la posibilidad de versiones recortadas para ciertos mercados, sin concretar plazos ni especificaciones.
La posición endurece el marco de controles de exportación vigente y mantiene el bloqueo específico a China, pese a los intentos de la industria por flexibilizar la venta de aceleradores “conformados” (menos potentes) tras los vetos previos a A/H-series. El mensaje llega justo después de que NVIDIA anunciara el suministro de más de 260.000 chips Blackwell a Corea del Sur, un movimiento que subraya la estrategia de priorizar aliados para escalar infraestructuras de IA.
Qué cambia con el “no” a Blackwell para China
- Línea roja en lo más avanzado. El Blackwell de gama alta queda vetado para China y, según Trump, también para otros países, mientras se estudia si habrá derivados capados para mercados no estadounidenses.
- Espacio para variantes “cumplidoras”. NVIDIA ha ajustado diseños (caso H20) para intentar cumplir límites de rendimiento/anchos de banda, pero su tramitación y aceptación comercial siguen en el aire. En meses pasados la compañía barajó relanzar H20 para China con licencias, y a la vez se encontró con controles chinos adicionales en aduanas.
- Aliados primero. Mientras el canal chino permanece bloqueado, Seúl recibirá >260.000 Blackwell para gobierno y grandes conglomerados (Samsung, SK, Hyundai, Naver/Kakao), consolidando a Corea como hub regional de IA.
Impacto para NVIDIA (y para el mapa de la IA)
- Ingresos “oportunidad perdida”. El propio Jensen Huang ha admitido que China aporta hoy “cero” en chips de última generación y que cualquier reapertura sería un “bonus”. El cierre prolongado supone renunciar a decenas de miles de millones en demanda potencial y desplazar el crecimiento hacia EE. UU., Europa y Asia aliada.
- Presión para alternativas chinas. Sin Blackwell, Pekín acelerará silicio local (Ascend, Biren, etc.) y optimizaciones de software para sacar más partido a hardware legado. A corto plazo, el coste/latencia de modelos punteros en China seguirá por detrás de quien sí accede a Nvidia de última hornada.
- Tensión regulatoria continua. La señal política reduce el margen para “ediciones especiales” y hace más probable que cualquier chip “China-only” acabe sometido a revisiones o paradas si se percibe como demasiado capaz.
¿Puede venderse una versión recortada?
Trump no cerró la puerta a que China acceda a versiones menos avanzadas (“les dejaremos tratar con NVIDIA, pero no con lo más puntero”). La experiencia reciente indica que cada ajuste técnico abre una nueva ronda de escrutinio: Washington vigila que capado≠esquivar la norma, y China a su vez ha endurecido inspecciones a productos “conformados”. La conclusión operativa para los clientes chinos es que, incluso con variantes, el riesgo de suministro seguirá alto.
Por qué Corea sí (y China no)
La coherencia aparente: fortalecer ecosistemas aliados con Blackwell —caso Corea— mientras se contiene a competidores estratégicos. El pedido surcoreano de >260.000 unidades apunta a supercomputación para fábricas inteligentes, automoción, nube y AI-as-infrastructure, y encaja con los planes del país para liderar la nueva oleada de IA. Para NVIDIA, estas “macro-órdenes” sustituyen parte del volumen vetado a China y aportan visibilidad de ingresos a 12–24 meses.
Lo próximo a vigilar
- Detalle normativo. Si Comercio (BIS) convierte el “no” presidencial en licencias o listas más estrictas y cómo define “lo más avanzado”.
- Hoja de ruta de variantes. Qué SKU propone NVIDIA para China (si los hay), su cronograma y la respuesta de Pekín (aduanas, compras públicas).
- Cambios de demanda. Evolución de mega-contratos en Corea, Japón, Europa y Oriente Medio como sustitutos del negocio chino.
- Competencia local china. Velocidad de Huawei/Ascend y otros en rendimiento real de entrenamiento/inferencia y ecosistema de software.
