Nvidia ha pausado algunos de los acuerdos con proveedores de nube mediante los que respaldaba financieramente grandes despliegues de GPU a cambio de una parte de sus ingresos, según una información recogida por Data Center Dynamics. La medida estaría relacionada con el riesgo de un mayor escrutinio antimonopolio, aunque la compañía sostiene que el modelo presentado en julio continúa vigente y sigue evolucionando.
Las claves del giro de Nvidia en 30 segundos
- Nvidia habría detenido temporalmente algunos acuerdos de reparto de ingresos con proveedores de infraestructura de IA.
- El programa permite financiar grandes clústeres y contempla que Nvidia alquile capacidad GPU que quede sin utilizar.
- Firmus y Sharon AI estuvieron entre los primeros participantes.
- Nvidia asegura que el modelo sigue activo y no ha sido cancelado.
- La compañía declaró recientemente 108.500 millones de dólares en garantías y otros compromisos vinculados a infraestructura cloud de IA.
La información resulta especialmente relevante porque muestra hasta qué punto Nvidia ha dejado de actuar únicamente como fabricante de aceleradores. La compañía está interviniendo también en la financiación, utilización y construcción de la infraestructura necesaria para poner esos chips en funcionamiento.
El modelo anunciado oficialmente por Nvidia el pasado 1 de julio está dirigido a las denominadas AI clouds: proveedores especializados que construyen grandes plataformas de computación acelerada y venden posteriormente esa capacidad a desarrolladores de modelos, startups y empresas.
El problema es que construir estos centros de datos requiere cantidades enormes de capital antes de disponer de clientes suficientes para utilizar toda su capacidad.
Nvidia diseñó una fórmula para reducir parte de ese riesgo.
Nvidia vende las GPU y también respalda su utilización
El mecanismo presentado en julio introduce una relación diferente entre Nvidia y determinados proveedores cloud.
La empresa puede proporcionar apoyo crediticio y actuar como respaldo de la capacidad desplegada. En algunos acuerdos acepta alquilar a una tarifa establecida las GPU que el proveedor no consiga colocar entre sus propios clientes.
A cambio, Nvidia no obtiene únicamente los ingresos correspondientes a la venta de su infraestructura. También participa en los ingresos generados por la capacidad respaldada.
La propia compañía explicó al presentar el programa que buscaba alinear sus intereses económicos con los de las nuevas nubes de inteligencia artificial. Nvidia vende la infraestructura y obtiene además una fuente de ingresos vinculada a su utilización.
Para el proveedor cloud existe una ventaja evidente: disminuye el riesgo de invertir miles de millones en aceleradores sin saber si conseguirá mantenerlos ocupados.
La utilización es especialmente importante en este mercado.
Una GPU destinada a inteligencia artificial puede tener un coste elevado, pero el verdadero activo económico es mantenerla trabajando durante el mayor número posible de horas facturables. Un gran clúster con baja utilización puede convertirse rápidamente en un problema financiero.
Los primeros participantes anunciados fueron Firmus y Sharon AI.
Firmus estaba desarrollando un despliegue de 170.000 GPU en Batam, Indonesia, mientras Sharon AI había anunciado una infraestructura con 40.000 aceleradores GB300.
El planteamiento convierte a Nvidia en algo más que su proveedor tecnológico.
Si la compañía garantiza parte de la capacidad, alquila las GPU que quedan libres y recibe una proporción de los ingresos, pasa a tener una relación económica mucho más estrecha con las empresas que posteriormente ofrecen servicios basados en su hardware.
Ahí aparece la cuestión regulatoria.
El riesgo antimonopolio entra en la financiación de la IA
Según la información publicada por Data Center Dynamics, citando a su vez informaciones procedentes de personas conocedoras del asunto, Nvidia habría decidido detener algunos acuerdos ante la posibilidad de que generen un mayor escrutinio antimonopolio.
No se trataría de una cancelación completa del programa.
Nvidia aseguró a DCD que el nuevo modelo de negocio introducido en julio para ampliar el acceso a capacidad de computación continúa funcionando y evolucionando debido a la elevada demanda.
La diferencia es importante.
Por ahora no puede afirmarse que Nvidia haya abandonado este sistema de financiación ni que todos sus acuerdos hayan quedado suspendidos. La información disponible habla de una pausa en algunas iniciativas.
Las posibles dudas regulatorias se entienden mejor observando la posición que Nvidia está construyendo alrededor del mercado.
La compañía fabrica las GPU, proporciona buena parte del software utilizado para aprovecharlas y desarrolla redes, interconexiones y sistemas completos. Al mismo tiempo, está colaborando con proveedores cloud, comprometiéndose con grandes proyectos de centros de datos y participando en nuevas estructuras de financiación.
El 10 de agosto anunció además acuerdos con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR para crear plataformas independientes destinadas a movilizar más de 500.000 millones de dólares de capital de terceros para infraestructura de inteligencia artificial a lo largo del tiempo.
Eso no significa que Nvidia vaya a aportar directamente esos 500.000 millones. La iniciativa busca atraer capital institucional hacia proyectos de computación para IA.
La infraestructura empieza así a tratarse como un activo financiero capaz de generar ingresos mediante la venta de capacidad de cómputo.
108.500 millones de dólares muestran la escala de los compromisos
Las cifras financieras de Nvidia permiten comprobar el tamaño que está adquiriendo esta estrategia.
La compañía cerró su segundo trimestre fiscal de 2027, terminado el 26 de julio de 2026, con 96.200 millones de dólares de ingresos, un 18 % más que el trimestre anterior y un 106 % por encima del mismo periodo del ejercicio previo. El negocio de centros de datos aportó 89.000 millones, un 117 % más interanual.
Alrededor de esos resultados aparece otra cifra todavía mayor.
DCD señala que la documentación financiera de Nvidia recoge 108.500 millones de dólares en garantías y otros acuerdos relacionados con el desarrollo de capacidad de computación para IA.
De esa cantidad, 3.500 millones estarían asociados a garantías relacionadas con terrenos, energía y edificios para nubes de IA, mientras que 105.000 millones corresponderían a SB Energy para el campus de OpenAI en Ohio.
Nvidia anunció oficialmente el 17 de agosto su acuerdo con SB Energy para el campus tecnológico PORTS-Pike de Ohio. La compañía proporcionará apoyo crediticio para asegurar inicialmente 4,25 GW de capacidad IT relacionada con terreno, electricidad y edificios, con una opción sobre otros 3,75 GW. OpenAI será el cliente previsto para los 8 GW. Nvidia anunció además una inversión de 1.500 millones de dólares en SB Energy.
Estas operaciones muestran cómo el cuello de botella de la inteligencia artificial está desplazándose.
Durante la primera etapa de la expansión generativa, el problema principal era conseguir suficientes GPU. Ahora también es necesario asegurar electricidad, suelo, edificios, financiación y clientes capaces de mantener ocupada la infraestructura.
Nvidia está intentando intervenir en todos esos puntos.
La compañía lo resume con una expresión repetida por Jensen Huang durante los últimos meses: compute is revenue. Su tesis es que una infraestructura de IA puede convertirse en un activo productivo porque transforma capacidad computacional en tokens que posteriormente se venden.
El modelo tiene lógica económica, pero también modifica la relación entre fabricante y cliente.
Tradicionalmente, un fabricante de procesadores vendía sus productos y el riesgo de utilizarlos recaía principalmente sobre quien los compraba.
En algunos de estos nuevos acuerdos, Nvidia puede vender el hardware, respaldar su financiación, garantizar parcialmente su utilización y participar después en los ingresos generados.
La pausa comunicada en algunos acuerdos sugiere que esa integración tiene límites que la compañía tendrá que evaluar cuidadosamente.
También recuerda que la carrera por construir centros de datos de IA no puede medirse únicamente contando GPU anunciadas. Buena parte de esos proyectos depende de contratos financieros, compromisos energéticos, clientes futuros y niveles de utilización que tendrán que materializarse durante años.
Nvidia continúa creciendo a una velocidad excepcional. Sus últimos resultados confirman que la demanda de infraestructura sigue aumentando. Pero cuanto más participa la compañía en la financiación y explotación económica de las nubes que compran sus propios chips, más compleja se vuelve la frontera entre ser proveedor del mercado y participar directamente en su construcción.
Preguntas frecuentes
¿Nvidia ha cancelado sus acuerdos de reparto de ingresos con proveedores cloud?
No. La información disponible señala que Nvidia ha pausado algunos acuerdos, mientras la compañía sostiene que el programa presentado en julio continúa vigente.
¿Cómo funcionan estos acuerdos de Nvidia con las nubes de IA?
El modelo combina apoyo financiero con reparto de ingresos. En determinados acuerdos Nvidia puede respaldar la capacidad y alquilar GPU que queden sin utilizar, mientras obtiene una parte de los ingresos generados por la infraestructura respaldada.
¿Cuánto facturó Nvidia en su último trimestre?
Nvidia registró 96.200 millones de dólares de ingresos en el segundo trimestre de su ejercicio fiscal 2027, un 106 % más interanual. El negocio de centros de datos alcanzó 89.000 millones.
¿Por qué puede preocupar este modelo a los reguladores?
La posible preocupación procede de la creciente participación de Nvidia en diferentes niveles del mercado de infraestructura de IA. La información sobre una eventual revisión antimonopolio procede de fuentes citadas por la prensa y no supone que exista una conclusión regulatoria contra la compañía.
Fuente: datacenterdynamics
