El mercado de centros de datos en Iberia vive uno de los momentos más intensos de su historia reciente. A la demanda tradicional de colo, cloud, retail y corporativo se suma ahora una ola de proyectos de alta potencia para IA, que está reordenando el mapa de ubicaciones, precios de suelo e infraestructuras eléctricas en España y Portugal.
La fotografía de Q4 2025 es clara: sigue habiendo apetito por comprar y desarrollar activos, pero la ubicación, la potencia disponible y la cercanía a los grandes hubs mandan más que nunca.
1. Tipología de operaciones: la ubicación manda
En la compra-venta de proyectos de DC se observa un patrón bastante definido:
- Proximidad prime a Madrid y Barcelona
Proyectos de 5 a 20 MW IT en las coronas más cercanas (primeros 5–10 km desde la M-40 o anillos equivalentes) son los más líquidos. Buscan zonas con alta demanda de tráfico, buena conectividad de fibra y posibilidad de escalar, aunque sea por fases. - Otras capitales con demanda local sólida
Operaciones de 2 a 10 MW en ciudades con masa crítica de población, tejido empresarial y buena red de fibra —por ejemplo, nodos regionales o áreas industriales conectadas— siguen despertando interés, especialmente para cargas corporativas y cloud regional. - Hiperescalares y campus de IA
Los grandes proyectos, de 60 a 150 MW IT, se concentran en ubicaciones con suelo abundante y potencia eléctrica disponible, como Zaragoza o Aceca (Toledo). Son emplazamientos pensados ya como campus de IA, con varios edificios y crecimiento por fases, donde el factor crítico es disponer de líneas de alta tensión, subestaciones dedicadas y opciones de refrigeración avanzada. - Proyectos con más dificultad
En el contexto actual, los proyectos por debajo de 100 MW IT y alejados de los hubs principales (Madrid, Barcelona, Zaragoza) o de grandes ciudades tienen más dificultades de viabilidad y comercialización: mayor riesgo de quedarse a medio camino y menos interés por parte de grandes inversores o clientes hyperscale.
2. M&A y grandes alianzas: la cadena de valor se integra
El apetito inversor no se limita a los operadores de data centers. También se está reconfigurando la cadena de valor de construcción, energía y operación:
- Iberdrola + Echelon Data Centres (noviembre 2025)
Creación de Echelon Iberdrola Digital Infra, una joint venture con una inversión prevista superior a 2.000 M€. El primer gran campus estará en Aceca (Toledo) con 144 MW IT en su primera fase. - Microsoft + Start Campus + Nscale (noviembre 2025)
Anuncio de un plan de 10.000 M$ en Sines (Portugal) con un potencial de 1,2 GW, consolidando Sines como uno de los hubs estratégicos de la península para cargas de hiperescala e IA. - Grupo ACS (Iridium) refuerza capacidades
En julio de 2025, ACS adquiere Segade, especializada en líneas de alta tensión y subestaciones, y en 2024 cerró la compra de Dornan Engineering para reforzar capacidades MEP (instalaciones mecánicas, eléctricas y de plumbing) en construcción de data centers. Es una señal clara de integración vertical para poder ejecutar proyectos cada vez más complejos. - Fondos y plataformas de colocation
Operaciones como la compra de Nabiax por parte de Aermont Capital (aprox. 1.000 M€) o la adquisición de Adam Data Center (Madrid y Barcelona) por CVC DIF en 2024 muestran que el mercado de colo tradicional y edge sigue siendo atractivo para el capital institucional.
3. Megainversiones y nuevos campus: Iberia se consolida como hub europeo
La tabla de proyectos en curso y anunciados para Iberia en Q4 2025 ilustra la magnitud del momento:
- Amazon Web Services (AWS) – Aragón (Región Cloud)
Expansión de la Región AWS España en Aragón con un plan multisite que supera los 1.000 MW IT a largo plazo y un CAPEX estimado de 15.700 M€ entre 2024 y 2033. - Microsoft Azure – Aragón y Sines (Portugal)
Proyectos en La Muela, Villamayor y Puerto Venecia, con más de 500 MW IT y una inversión superior a 10.000 M€ en 15 años, además del macroproyecto de Sines junto con Start Campus (hasta 1,2 GW y más de 8.500 M€ a largo plazo). - QTS / Blackstone – Calatorao (Zaragoza)
Entrada en España con un campus de 300 MW IT y un plan de inversión aproximado de 11.800 M€ repartidos en varios data centers. - Vantage Data Centers – Villanueva de Gállego (Zaragoza)
Proyecto de 200 MW IT con una inversión cercana a 3.200 M€ para un campus completo. - Azora (Tillion) – Villamayor de Gállego (Zaragoza)
Megacampus de entre 150 y 300 MW IT, con un CAPEX estimado de 2.000 M€. - Iberdrola + Echelon – Aceca (Toledo)
Campus “Madrid Sur” con 144 MW IT en su primera fase y una inversión conjunta superior a 2.000 M€ dentro de la JV. - Operadores globales en Madrid y Barcelona
Digital Realty ha anunciado más de 500 M€ entre Madrid (MAD5) y Barcelona; Equinix continúa la expansión en Alcobendas con un proyecto reconocido como Proyecto de Especial Interés por la Comunidad de Madrid, con unos 500 M€ de inversión; Iron Mountain, Merlin/Edged, Pure Data Centers o Asterion también están ampliando o desarrollando nuevos sitios en el eje Madrid-Barcelona y en Portugal.
En conjunto, estas cifras confirman que Iberia se consolida como uno de los polos de crecimiento de data centers más relevantes de Europa, apoyado en tres factores: disponibilidad de energía renovable, suelo todavía competitivo frente a otros mercados y buena posición geográfica como nodo entre Europa, África y América.
4. Oportunidades… y necesidad de acompañamiento técnico
Para inversores, utilities, constructores y operadores, el mensaje es doble:
- Hay oportunidades claras en compra-venta de proyectos, ampliación de campus existentes y nuevos desarrollos.
- Pero también crece la complejidad técnica y regulatoria: conexión a alta tensión, diseño de subestaciones, integración de renovables y almacenamiento, requisitos de refrigeración avanzada para IA, tramitación de permisos o coordinación con TSO/DSO.
Si alguien está analizando la compra, venta o desarrollo de este tipo de activos en España y Portugal, en Osprel pueden acompañar a lo largo del ciclo completo, desde la ingeniería de alta tensión y generación renovable (PV, wind, BESS) hasta la due diligence técnica y el soporte al desarrollo de los campus de data center.
El Q4 de 2025 confirma que la ola de inversión no ha terminado: simplemente se está volviendo más grande, más técnica y más selectiva.
Imagen vía LinkedIN OSPREL.
