El mercado de la memoria vuelve a situarse en el centro del tablero tecnológico, y no solo por la fiebre de la Inteligencia Artificial. Un nuevo aviso procedente de Goldman Sachs —recogido por prensa financiera asiática— apunta a un desequilibrio poco habitual entre el precio spot (compra inmediata) y el precio de contrato (acuerdos a plazo) en la DRAM. La señal es clara: cuando esa “tijera” se abre demasiado, suele cerrarse de una forma u otra. Y, en ciclos anteriores, la manera más frecuente de “cerrarla” ha sido un tirón al alza de los precios de contrato.
La cifra que inquieta: DDR4 +172% sobre contrato
El dato que está alimentando titulares es contundente: DDR4 estaría mostrando una prima spot de hasta el 172% frente al contrato; en DDR5, la prima rondaría el 76%. Traducido: el mercado “al contado” ya está pagando mucho más por asegurarse módulos ahora mismo, mientras que los contratos todavía no reflejan plenamente esa tensión.
En la práctica, esto suele generar un efecto dominó. Si los fabricantes y distribuidores observan que el canal spot “valida” precios mucho más altos (por escasez o urgencia), la negociación trimestral o semestral de contratos se vuelve más agresiva, porque el comprador pierde palancas para presionar a la baja.
Por qué ocurre esta “tijera”: spot vs. contrato no reaccionan igual
En memoria, el spot y el contrato viven ritmos distintos:
- Spot: reacciona rápido a cualquier cuello de botella (inventarios bajos, picos de demanda, retrasos logísticos).
- Contrato: se mueve más lento, porque depende de renegociaciones periódicas, volúmenes comprometidos y relaciones de suministro.
Cuando el spot se despega demasiado, el mercado suele estar gritando una cosa: hay tensión real de oferta/demanda, y alguien está pagando por prioridad.
La IA empuja… pero también reordena la oferta
El contexto de 2026 es especialmente delicado porque la industria de memoria está viviendo un reequilibrio hacia productos de mayor valor (HBM para aceleradores de IA) y, al mismo tiempo, un incremento de demanda en DRAM “convencional” para servidores, PCs y dispositivos.
De hecho, TrendForce recoge un escenario de “mercado de vendedores” en el que los grandes fabricantes estarían defendiendo contratos más cortos y revisiones más frecuentes, anticipando subidas escalonadas. En paralelo, se habla de incrementos muy fuertes en DRAM para servidores en el arranque de 2026.
Subidas que ya asoman en el radar del sector
Más allá del debate “spot vs contrato”, el mercado está viendo señales de endurecimiento en precios y disponibilidad:
- TrendForce apunta a que los precios contractuales de DRAM convencional podrían subir un 55–60% trimestral en 1T 2026, mientras que NAND podría aumentar un 33–38% trimestral.
- En servidores, la presión es todavía más visible: el sector da por hecho que la brecha entre oferta y demanda se amplía conforme los hiperescalares y grandes compradores aseguran capacidad antes que el resto del mercado.
Esto encaja con el diagnóstico de fondo: la IA no solo consume chips de cómputo, también arrastra memoria (HBM y DRAM), infraestructura, inventarios y planificación industrial.
Qué implica para empresas y consumidores
Para empresas (IT y compras)
Si la corrección del contrato llega con fuerza, el impacto se notará en presupuestos de renovación de servidores, ampliaciones de RAM y proyectos de capacidad. No es solo una cuestión de “pagar más”: subidas rápidas suelen traer plazos más rígidos, compras anticipadas y presión para decidir antes.
Para el usuario final (PCs, portátiles, móviles)
Cuando la DRAM se encarece, el efecto suele filtrarse al precio de equipos y, en algunos casos, a configuraciones menos generosas (modelos base con menos RAM o saltos de precio grandes entre versiones). En móviles, si además hay encarecimiento de NAND, el impacto puede sentirse en almacenamiento y gamas de entrada.
Lo que hay que vigilar ahora
En las próximas semanas, el foco estará en dos frentes:
- Renegociaciones de contrato del primer semestre de 2026: ahí se verá si el “reajuste” que sugiere Goldman Sachs se materializa.
- Capacidad real (y a qué productos se destina): si HBM sigue absorbiendo prioridad industrial, la DRAM convencional puede quedarse más ajustada, elevando el riesgo de nuevos picos.
En resumen: si el spot está tan por delante del contrato, el mercado está avisando de que la memoria vuelve a ser un cuello de botella estratégico. Y en plena carrera por la IA, los cuellos de botella rara vez se resuelven sin pasar por caja.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa que la DDR4 tenga un spot un 172% más caro que el contrato?
Que, para compras inmediatas, el mercado está pagando muchísimo más que lo pactado en acuerdos a plazo, una señal típica de escasez o urgencia.
¿Por qué la IA encarece también la “RAM de siempre”?
Porque el boom de la IA empuja la demanda de servidores y acelera la producción de memorias avanzadas (como HBM), lo que puede tensionar la cadena de suministro y la capacidad disponible para DRAM convencional.
¿Esto puede afectar al precio de portátiles y PCs en 2026?
Puede, especialmente si los contratos de DRAM “se ponen al día” con el spot y si los fabricantes trasladan parte del aumento al precio final o recortan configuraciones base.
¿Cuánto puede durar un ciclo de subidas así?
La memoria es cíclica: estos episodios pueden durar varios trimestres si la demanda se mantiene y la oferta no reacciona con suficiente capacidad o inventario. En 2026, la variable diferencial es la presión sostenida de la IA sobre toda la cadena.
