La compañía tecnológica registra 13.200 millones de dólares en ingresos, pero reduce su beneficio neto un 33 % respecto al año anterior

HP Inc. ha presentado este 28 de mayo sus resultados financieros correspondientes al segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025, marcado por un ligero crecimiento de ingresos pero con caídas notables en beneficio neto y generación de caja. La tecnológica estadounidense reportó una facturación total de 13.200 millones de dólares, lo que supone un incremento del 3,3 % respecto al mismo periodo del año anterior, impulsado principalmente por la división de sistemas personales para empresas.

Sin embargo, el beneficio neto conforme a los principios contables GAAP cayó un 33 %, hasta los 406 millones de dólares, y el beneficio por acción diluido se situó en 0,42 dólares, un 31 % menos que en el segundo trimestre de 2024. En términos no-GAAP, que excluyen elementos extraordinarios como costes de reestructuración, litigios y amortizaciones, el beneficio por acción fue de 0,71 dólares, por debajo de las previsiones más conservadoras de la empresa.

El presidente y consejero delegado de HP, Enrique Lores, valoró el trimestre como una muestra de “crecimiento sólido en ingresos”, destacando el empuje del negocio comercial de ordenadores personales y la “aceleración de la estrategia de futuro del trabajo”. No obstante, reconoció el impacto de un “entorno regulatorio dinámico” y aseguró que HP está tomando decisiones firmes para reducir su estructura de costes y ampliar su capacidad productiva.

Por su parte, la directora financiera Karen Parkhill advirtió sobre un escenario macroeconómico más incierto y explicó que HP ha ajustado sus previsiones “para reflejar una demanda moderada y los costes netos asociados al comercio internacional”. Según Parkhill, la compañía confía en poder compensar totalmente estos costes para el cuarto trimestre del año fiscal.

Caída del flujo de caja libre y márgenes

El flujo de caja libre del trimestre fue negativo, con una salida neta de 95 millones de dólares, frente a los 500 millones positivos registrados un año antes. El efectivo procedente de operaciones también se desplomó hasta apenas 38 millones de dólares. Esta caída refleja tanto un menor rendimiento operativo como mayores inversiones en activos y equipos, así como un descenso significativo de las cuentas a pagar.

El margen operativo GAAP se redujo al 4,9 % (desde el 7,4 % del año anterior), mientras que en términos no-GAAP el margen se situó en el 7,3 %, también por debajo del 8,8 % de hace un año.

Evolución por segmentos

La división de Personal Systems fue el principal motor del trimestre, con unos ingresos de 9.000 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 7 % interanual. En este apartado, los ingresos de soluciones comerciales aumentaron un 9 %, mientras que los de consumo solo crecieron un 2 %. Las ventas unitarias totales subieron un 6 %, destacando un alza del 11 % en equipos comerciales.

Por el contrario, el área de impresión cayó un 4 % interanual, hasta los 4.200 millones de dólares. Dentro de esta unidad, los ingresos por consumibles retrocedieron un 5 % y la impresión comercial se redujo un 3 %. No obstante, el margen operativo de esta división se mantuvo sólido en el 19,5 %.

Retorno al accionista y situación de liquidez

HP destinó 273 millones de dólares al pago de dividendos durante el trimestre y recompró acciones por valor de 100 millones de dólares. En total, devolvió 400 millones a los accionistas. Al cierre del trimestre, contaba con una posición de caja bruta de 2.700 millones de dólares, incluyendo efectivo, equivalentes y otros activos líquidos a corto plazo.

Perspectivas para el resto del año

De cara al tercer trimestre fiscal, la compañía prevé un beneficio por acción GAAP de entre 0,57 y 0,69 dólares, y un beneficio no-GAAP de entre 0,68 y 0,80 dólares. Para el conjunto del año fiscal 2025, las previsiones se sitúan entre 2,32 y 2,62 dólares por acción en términos GAAP, y entre 3,00 y 3,30 dólares por acción en términos no-GAAP.

HP también espera generar un flujo de caja libre de entre 2.600 y 3.000 millones de dólares para el ejercicio completo, aunque advierte que estos objetivos están sujetos a las condiciones macroeconómicas y comerciales actuales, incluyendo los aranceles estadounidenses y otras presiones regulatorias.