El negocio de mainframes de IBM ha firmado el que describe como su mejor ejercicio en dos décadas. La compañía, que lleva años reposicionándose como una firma “software-led” centrada en nube híbrida e Inteligencia Artificial, sorprendió en su última presentación de resultados al colocar de nuevo al hardware más tradicional en el centro del foco: su división Z registró el mayor ingreso anual asociado a una generación de mainframe en los últimos 20 años, impulsada por el arranque del sistema z17.
El dato se conoció durante la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025 y del conjunto del año, donde el consejero delegado Arvind Krishna aseguró que la z17 ha tenido “el inicio más fuerte” de cualquier generación de mainframe en los tres trimestres transcurridos desde su lanzamiento. El mensaje no era menor: en un mercado dominado por la conversación sobre nube pública, centros de datos hiperescalares y modelos generativos, IBM está defendiendo que el mainframe sigue siendo una pieza competitiva —y, para ciertos clientes, incluso la más eficiente—.
Un trimestre al alza: infraestructuras tiran del crecimiento
En lo estrictamente financiero, IBM cerró el trimestre con 19,7 miles de millones de dólares de ingresos, un 9% más interanual y por encima del trimestre previo, cuando registró 16,3 miles de millones. Dentro de ese resultado, el segmento de infraestructura aportó 5,1 miles de millones, un 21% más, y el negocio de IBM Z creció un 67% interanual, según los datos compartidos en la llamada.
Aunque IBM insistió en su estrategia de empresa orientada a software y plataforma, la fotografía del trimestre deja una lectura clara: el ciclo de renovación de mainframes no solo no está agotado, sino que está siendo un motor de ingresos en un momento en el que muchas organizaciones vuelven a debatir dónde deben residir sus cargas críticas.
Por qué vuelve el interés: soberanía digital, control y “economía por unidad”
Una parte relevante del argumento de IBM gira en torno a la soberanía digital y el control “on-premise”. Krishna vinculó el mejor desempeño del z17 a un despertar de los clientes ante el valor económico del mainframe para determinadas cargas de trabajo: la tesis es que, para ciertos procesos, el mainframe puede ofrecer el “menor coste por unidad”, un concepto que en la práctica apunta a eficiencia operativa, consolidación de cargas y previsibilidad.
Ese discurso conecta con una tendencia que está ganando tracción en múltiples sectores regulados: banca, seguros, administración pública o sanidad, donde los requisitos de control, residencia de datos y auditoría pesan tanto como el rendimiento puro. A ello se suma un contexto geopolítico y regulatorio en el que la “soberanía” ha pasado de ser un eslogan a convertirse en requisito contractual en algunos proyectos.
IA en el mainframe: el z17 presume de facilitar despliegues
El otro gran eje del relato es la Inteligencia Artificial. IBM explicó que la última iteración del mainframe simplifica despliegues de IA para clientes y puso como ejemplo la incorporación del acelerador Spyre, disponible en el z17 desde octubre de 2025. La compañía busca que el mainframe no sea visto solo como el “corazón transaccional” heredado, sino como una plataforma capaz de ejecutar inferencia y automatización en entornos controlados, cerca de los datos y con latencias predecibles.
En ese contexto, Krishna proyectó un escenario ambicioso: en los próximos 3 a 5 años, el 50% del uso de IA empresarial estaría en nube privada o en centros de datos propios. Y fue más allá: si lo que se usa “on-premise” son modelos más pequeños, podría ocurrir que entre el 80% y el 90% de toda la inferencia termine ejecutándose en nube privada u on-premise. Es un pronóstico que, de materializarse, reconfiguraría el reparto de poder entre nube pública y despliegues privados, y da sentido a la apuesta de IBM por hardware y software orientados a cargas sensibles.
“GenAI Book of Business” y el peso del software
Aun así, IBM no quiere que el mercado vuelva a encasillarla como una empresa de hierro y racks. La dirección insistió en su plan de posicionamiento como compañía de plataforma de nube híbrida e IA, y recordó que Software fue el mayor contribuyente de ingresos del trimestre, con 9,0 miles de millones.
Además, la compañía destacó que su “GenAI Book of Business” superó los 12,5 miles de millones en el trimestre. El director financiero Jim Kavanaugh subrayó que este indicador venía de situarse en los “cientos de millones bajos” en 2023, cuando IBM empezó a reportarlo. En términos de narrativa corporativa, el mensaje es doble: el mainframe vuelve a tirar del carro, pero el crecimiento estructural que IBM quiere vender al mercado sigue siendo el de software y servicios asociados a IA y nube híbrida.
Memoria al alza y efecto dominó en servidores
Otro de los puntos llamativos de la llamada fue la referencia al mercado de servidores. Krishna describió un entorno “volátil” y apuntó que los precios de la memoria DRAM estarían en torno a 6 veces los del año anterior, atribuyéndolo a que gran parte de la capacidad industrial se está moviendo hacia HBM (High Bandwidth Memory), un componente clave para servidores de IA.
La consecuencia, según explicó, es que la demanda de IA no solo presiona la cadena de suministro de aceleradores: también empuja la demanda de servidores “normales”, con CPUs que alimentan y sostienen esas plataformas. Aun reconociendo que podría ser “un pequeño problema”, afirmó que no espera que se convierta en un gran viento en contra para su estrategia de nube híbrida.
El año completo: 67,53 miles de millones y caja fuerte
En el conjunto de 2025, IBM reportó 67,53 miles de millones de dólares de ingresos. El segmento de infraestructura aportó 15,72 miles de millones, por encima de los 62,75 miles de millones y los 14,0 miles de millones del año anterior, respectivamente.
En métricas adicionales, IBM indicó que su EBITDA ajustado creció un 17% interanual, con un aumento de 2,8 miles de millones. El margen bruto del trimestre se situó en 60,6% y el margen operativo en 91,8%; en el año completo, el margen bruto fue del 58,2% y el margen operativo del 59,5%. La compañía cerró el ejercicio con 14,7 miles de millones de flujo de caja libre.
Cuántica: sin cifras nuevas, pero con hoja de ruta
En computación cuántica, IBM no aportó datos de negocio en esta presentación, en línea con su práctica reciente. Aun así, Krishna señaló progresos “constantes” y afirmó que en diciembre se desplegó el primer sistema basado en IBM Quantum Nighthawk de 120 qubits para uso de clientes. También reiteró la ambición de llegar a “Quantum Advantage” en 2026 y mantener el objetivo de entregar el primer ordenador cuántico tolerante a fallos a gran escala en 2029.
Un regreso con lectura de época
Más allá del titular financiero, el resurgir del mainframe deja una lectura de fondo: en plena era de la IA, no todo empuja hacia “más nube pública”. La combinación de soberanía, control, eficiencia de costes y necesidades de integración con sistemas críticos está revalorizando plataformas que parecían relegadas al pasado. IBM, con el z17 como bandera, busca convertir esa realidad en ventaja competitiva: vender modernización sin renunciar al control, y prometer IA empresarial sin obligar a que todo salga de casa.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el mainframe vuelve a ser relevante en 2026 para grandes empresas?
Porque muchas organizaciones buscan soberanía digital, control on-premise y eficiencia por unidad en cargas críticas, además de integrar IA cerca de datos sensibles.
¿Qué significa que IBM Z haya crecido un 67% interanual?
Que el negocio asociado a la línea de mainframes aumentó con fuerza frente al mismo periodo del año anterior, impulsado por el ciclo de adopción del z17 y renovaciones de clientes.
¿Qué es el “GenAI Book of Business” y por qué lo destaca IBM?
Es un indicador interno con el que IBM cuantifica el volumen de negocio ligado a proyectos de IA generativa; la compañía lo utiliza para mostrar tracción comercial más allá del hardware.
¿Por qué sube tanto la memoria DRAM y qué tiene que ver la HBM?
Según IBM, parte de la capacidad industrial se está desviando hacia HBM, memoria de alto ancho de banda necesaria para servidores de IA, lo que presiona precios y disponibilidad de DRAM convencional.
