La compañía de telecomunicaciones financiará operaciones generales mediante una inédita titulización respaldada por activos digitales

Cogent Communications Holdings, Inc. (NASDAQ: CCOI) ha anunciado una operación financiera inédita en el sector: la emisión de notas de deuda garantizadas por direcciones IPv4, arrendamientos de estas y cuentas por cobrar asociadas. La operación, valorada en 174,4 millones de dólares, se articula a través de una filial indirecta, de propósito especial y aislada de riesgos de quiebra, y contempla una tasa del 6,646 % a cinco años.

Esta innovadora estructura, calificada como «titulización de direcciones IP», se convierte en una de las primeras operaciones en las que activos digitales —en este caso, direcciones IPv4— son utilizados como garantía para respaldar financiación corporativa.

Respaldada por activos clave de red

Según la nota emitida por la compañía, los ingresos netos obtenidos mediante esta operación se destinarán a fines corporativos generales, sin especificar un uso particular. La operación, sujeta aún al cumplimiento de condiciones habituales de cierre, se espera que concluya en torno al 11 de abril de 2025.

Los títulos se ofrecen en EE. UU. únicamente a inversores institucionales calificados bajo la Regla 144A del Securities Act de 1933, o bien a inversores acreditados institucionales bajo la Regulación D. Fuera de EE. UU., se están vendiendo a determinadas personas no estadounidenses bajo la Regulación S. Al no estar registrados bajo la ley de valores, estos instrumentos no podrán ser negociados libremente en mercados regulados.

Una operación pionera en un mercado de activos escasos

Las direcciones IPv4 se han convertido en activos escasos y altamente valorados, a medida que el número de dispositivos conectados sigue creciendo y el despliegue de IPv6 avanza lentamente. Muchas empresas alquilan estas direcciones a terceros, generando flujos de ingresos estables que pueden ahora servir como garantía para productos financieros complejos.

En palabras del sector, se trata de una forma de monetizar un recurso limitado y esencial para las telecomunicaciones modernas, al tiempo que se diversifican las fuentes de financiación corporativa.

Cogent: proveedor global de conectividad a bajo coste

Cogent Communications es un proveedor global de servicios de internet de alta velocidad y redes privadas orientado a empresas con alto consumo de ancho de banda. Su red basada en tecnología óptica se extiende por 264 mercados en todo el mundo.

Con sede en Washington D.C., Cogent continúa expandiendo sus operaciones tras la adquisición de la red de fibra interurbana de Sprint en EE. UU. y otros mercados, en una operación que ha exigido una compleja integración y servicios de transición, según reconoce la propia empresa.

Declaración de riesgos y perspectivas

Como es habitual en este tipo de anuncios, Cogent ha incluido una amplia cláusula de advertencia sobre riesgos y proyecciones de futuro, incluyendo la posibilidad de que la operación no llegue a completarse, así como factores macroeconómicos como la evolución de la inflación, la disponibilidad de equipos, el entorno regulatorio y la estabilidad de sus acuerdos de interconexión.

La compañía no se compromete a actualizar sus previsiones, pero deja claro que esta operación representa un paso estratégico importante para mejorar su posición financiera y seguir compitiendo en un mercado cada vez más exigente.

Con esta iniciativa, Cogent se suma a la tendencia emergente de utilizar activos digitales como colateral financiero, abriendo una nueva vía en el cruce entre telecomunicaciones y finanzas estructuradas.