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title: "Microsoft invirtió 5.000 millones menos de lo previsto y el foco apunta a IREN"
description: "Microsoft gastó 45.200 millones de dólares en capex entre julio y septiembre, unos 5.000 millones menos de lo previsto, por retrasos de capacidad de terceros. The Information apunta al campus de IREN en Childress (Texas)."
url: https://revistacloud.com/microsoft-capex-retrasos-iren-childress-centros-datos/
date: 2026-11-05
modified: 2026-11-05
author: "Antonio"
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categories: ["Empresas", "Inteligencia artificial", "Noticias"]
tags: ["CAPEX", "Centros de datos", "energía", "Iren", "microsoft", "Nebius", "neocloud", "Texas"]
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lang: es
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# Microsoft invirtió 5.000 millones menos de lo previsto y el foco apunta a IREN

**Microsoft cerró el trimestre de julio a septiembre de 2026, el primero de su ejercicio fiscal 2027, con un gasto de capital (capex) de 45.200 millones de dólares, alrededor de 5.000 millones menos de lo que había anticipado, porque parte de la capacidad de centros de datos que pensaba alquilar a terceros no estuvo lista a tiempo. Según The Information, uno de esos proveedores es IREN, que construye para Microsoft el campus de Childress (Texas).**

**Las claves del menor gasto de Microsoft en centros de datos en 30 segundos**

- Microsoft invirtió 45.200 millones de dólares entre julio y septiembre de 2026, primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027, frente a una previsión propia de más de 50.000 millones.
- Su directora financiera, Amy Hood, lo atribuyó a entregas de capacidad de terceros retrasadas y rebajó la previsión anual a unos 170.000 millones.
- The Information señala a IREN y a su campus de Childress (Texas), ligado a un contrato de 9.700 millones con Microsoft.
- Las acciones de IREN cayeron un 11,4 % el 4 de noviembre.

Microsoft no ha dado el nombre de ningún proveedor. La conexión con IREN la publicó el 4 de noviembre The Information, que cita fuentes no identificadas, y el propio análisis de Stocktwits sobre esa exclusiva admite que no está claro qué parte de la diferencia se debe a Childress. Además, el titular que ha circulado estos días habla de un «tercer trimestre fiscal», y no es correcto: el ejercicio de Microsoft empieza el 1 de julio, así que el periodo de julio a septiembre es el primer trimestre fiscal de 2027. Solo es el tercero si se cuenta por años naturales, que es como lo menciona The Information.

Tampoco se trata de un recorte deliberado del presupuesto. Hood explicó en la conferencia con analistas del 28 de octubre que el gasto de capital «fue de 45.200 millones de dólares, ya que algunas entregas de capacidad de terceros que esperábamos en el primer trimestre se retrasaron» (traducción propia). La empresa espera que ese desembolso se desplace a trimestres posteriores.

## Lo que dijo Microsoft y lo que incluye su capex

La cifra de 45.200 millones incluye los arrendamientos financieros, que Microsoft contabiliza por su valor total en el momento en que arranca cada contrato de alquiler. Por eso los retrasos de un socio como IREN afectan directamente al capex: si un edificio no se entrega, el arrendamiento no empieza y su importe no se registra en el trimestre. Según la transcripción automática de la conferencia que recoge FourWeekMBA, los arrendamientos financieros sumaron unos 7.400 millones de dólares, aunque el formulario 10-Q enviado a la SEC (Securities and Exchange Commission, el regulador bursátil de Estados Unidos) registra 5.200 millones en nuevos activos por este concepto, y el documento no concilia ambas cifras.

| Concepto | Importe | Origen |
| --- | --- | --- |
| Capex de julio a septiembre de 2026 (T1 del ejercicio fiscal 2027) | 45.200 millones de dólares | Microsoft |
| Previsión de Microsoft para ese trimestre | Más de 50.000 millones | Microsoft |
| Consenso de analistas | 50.700 millones | StreetAccount |
| Previsión para octubre-diciembre de 2026 | Más de 50.000 millones | Microsoft |
| Previsión anual actualizada | Unos 170.000 millones | Microsoft (28/10/2026) |

La comparación con el consenso de StreetAccount deja una diferencia de unos 5.500 millones, así que los «5.000 millones» que se repiten estos días son una cifra redondeada respecto a la previsión de la propia compañía. Para el trimestre de octubre a diciembre, Hood anticipó un capex de más de 50.000 millones, y para el conjunto del año rebajó la estimación a unos 170.000 millones «debido a los retrasos de capacidad de terceros» (traducción propia). En julio la cifra era de unos 175.000 millones, como recogió entonces [revistacloud al analizar el gasto en IA de Microsoft](https://revistacloud.com/microsoft-gasto-ia-centros-datos-salida-voluntaria-60000-empleados/), y en abril rondaba los 190.000 millones; la bajada de julio se debió sobre todo a que parte de los alquileres pasó de arrendamiento financiero a operativo, que no computa como capex. Algunos medios sitúan ese objetivo en el año natural 2026 y otros en el ejercicio fiscal 2027.

Ese cambio contable también se ve en el 10-Q. Los nuevos arrendamientos operativos sumaron 6.523 millones de dólares en el trimestre, frente a 1.417 millones un año antes, y los alquileres firmados pero aún no iniciados, sobre todo de centros de datos, alcanzaban 364.600 millones a 30 de septiembre, con inicios previstos entre los ejercicios fiscales 2027 y 2034.

## Childress, Horizon 4 y lo que muestran las imágenes de satélite

El 3 de noviembre de 2025 IREN anunció un [contrato de unos 9.700 millones de dólares con Microsoft](https://revistacloud.com/microsoft-firma-con-iren-un-megacontrato-de-9-700-millones-de-dolares-para-nubes-de-ia-gpu-nvidia-gb300-data-centers-liquidamente-refrigerados-y-200-mw-de-carga-ti/) a cinco años para ofrecer capacidad de computación con GPU (unidades de procesamiento gráfico) NVIDIA GB300. El acuerdo contempla un prepago del 20 % y se apoya en cuatro edificios refrigerados por líquido, Horizon 1 a 4, con 200 MW de carga de TI en total dentro del campus de 750 MW de Childress. IREN también acordó comprar a Dell equipos por unos 5.800 millones y fijó un despliegue por fases a lo largo de 2026.

Horizon 1 se entregó y Microsoft lo aceptó en agosto de 2026. Daniel Roberts, cofundador y codirector ejecutivo de IREN, dijo entonces que esperaban seguir avanzando con Microsoft mientras trabajaban «para entregar los Horizon 2 a 4 a finales de este año» (traducción propia). Según Blockspace, en su última presentación de resultados la compañía situó esas tres entregas dentro del trimestre en curso.

Las dudas proceden de un análisis de imágenes de satélite de la firma Aterio, publicado por Business Insider y fechado hasta el 21 de octubre. Según ese análisis, Horizon 4 todavía carecía de generadores de respaldo y de equipos de refrigeración, lo que pone en riesgo su entrega antes de fin de año. Aterio también detectó obras sin terminar en el proyecto de Nebius en Vineland (Nueva Jersey), donde unos 140 MW podrían pasar a 2027. IREN y DataOne, socio del proyecto de Nueva Jersey, declinaron hacer comentarios, y un portavoz de Microsoft se limitó a decir que su estrategia de infraestructura «sigue siendo flexible» (traducción propia).

Hay versiones que no encajan del todo. El 20 de octubre, Blockspace recogió observaciones del inversor Franz Bacher según las cuales Horizon 4 ya tenía instalados tres edificios de generadores. Ese mismo análisis añadía que el contrato incluye periodos de gracia para Horizon 2 a 4, desde mediados del cuarto trimestre de 2026 hasta el inicio del segundo trimestre de 2027, un extremo que no aparece en los documentos de IREN consultados para este artículo. Ni IREN ni Microsoft han confirmado retrasos, y la empresa presenta sus resultados del primer trimestre fiscal el 5 de noviembre al cierre del mercado.

## Golpe en bolsa a los neoclouds y el cuello de botella eléctrico

El mercado reaccionó en dos tiempos. Tras los resultados de Microsoft, en la sesión nocturna del 28 de octubre, Nebius cedió un 6,3 %, CoreWeave un 5,8 %, IREN un 5,3 % y Applied Digital un 4,3 %, según Stocktwits. Después de la exclusiva de The Information, el 4 de noviembre, IREN cayó un 11,4 %, mientras que Nebius y Applied Digital bajaron un 7 % y CoreWeave un 10 %. La misma fuente apunta que esa jornada también pesó el temor a una regulación más estricta de los centros de datos tras las elecciones legislativas, así que no todo el descenso se explica por Childress. IREN acumula una caída del 45 % en el año.

Nebius tiene su propio [acuerdo con Microsoft por 17.400 millones de dólares](https://revistacloud.com/nebius-firma-un-macroacuerdo-con-microsoft-para-suministrar-infraestructura-de-ia-por-17-400-millones-de-dolares/), ampliable hasta 19.400 millones, y el emplazamiento de Vineland forma parte de esa relación. Los inversores leen el menor capex de Microsoft como una señal de cuánta capacidad pueden colocar estos proveedores y a qué ritmo, aunque Microsoft prevé recuperar ese gasto en los próximos trimestres.

Los retrasos no son exclusivos de estos dos proveedores. En Texas, la cola de grandes cargas del operador de la red, ERCOT (Electric Reliability Council of Texas), pasó de 63 GW a finales de 2024 a 226 GW en noviembre de 2025, con un 77 % de centros de datos, según Latitude Media, y rondaba los 438 GW a finales de mayo de 2026, según la presentación del propio ERCOT recogida por New Project Media. En abril, el Financial Times citó un análisis de SynMax que estimaba que en torno al 40 % de los grandes proyectos de centros de datos para IA previstos en Estados Unidos sufre alteraciones de calendario. A la conexión eléctrica se suman la falta de electricistas y los permisos locales, como muestra la [votación de Sunbury contra los grandes centros de datos que complica el plan de AWS en Ohio](https://revistacloud.com/sunbury-ohio-prohibe-centros-datos-aws-amazon-2000-millones/).

## Preguntas frecuentes

### ¿Cuánto invirtió Microsoft en el último trimestre?

Microsoft declaró un gasto de capital de 45.200 millones de dólares entre julio y septiembre de 2026, primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027. La cifra incluye los arrendamientos financieros y quedó por debajo de los más de 50.000 millones que la propia compañía había anticipado.

### ¿Ha recortado Microsoft su inversión en centros de datos?

No exactamente. La compañía gastó menos de lo previsto porque parte de la capacidad de terceros llegó tarde, y espera que ese gasto se desplace a la segunda mitad del ejercicio. Sí rebajó su estimación anual a unos 170.000 millones de dólares por esos retrasos.

### ¿Qué relación tiene IREN con el menor gasto de Microsoft?

Microsoft no ha nombrado a ningún proveedor. Fue The Information, citando fuentes no identificadas, quien señaló los retrasos de IREN en Childress (Texas), y no está claro qué parte de la diferencia explica.

### ¿Cuándo debe entregar IREN los edificios Horizon 2 a 4?

IREN prevé entregarlos a lo largo de 2026. Según Blockspace, el contrato incluye periodos de gracia que van de mediados del cuarto trimestre de 2026 al inicio del segundo trimestre de 2027, un dato que no figura en los documentos públicos consultados.

**Fuentes:**

- [The Information: Microsoft Lowered Data Center Spending Following Delays By Cloud Firm Iren](https://www.theinformation.com/briefings/exclusive-microsoft-lowered-data-center-spending-following-delays-cloud-firm-iren)
- [IREN: IREN Secures $9.7bn AI Cloud Contract with Microsoft](https://iren.gcs-web.com/news-releases/news-release-details/iren-secures-97bn-ai-cloud-contract-microsoft)
- [Stocktwits / Yahoo Finance: IREN Stock Drops After Report Says It’s Behind Microsoft’s AI Spending Delay](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/iren-stock-drops-report-says-035314763.html)
- [Stocktwits: CRWV, NBIS, IREN, APLD Stocks Drop After Microsoft Capex Falls Short](https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/crwv-nbis-iren-apld-stocks-drop-after-microsoft-capex-falls-short-on-delayed-third-party-capacity/cZUQeHWR9bT)
- [FourWeekMBA: Microsoft’s New Operating Leases Up 4.6x as Capex Fell Short](https://fourweekmba.com/ai-microsofts-new-operating-leases-up-4-6x-as-capex-fell-short/)
- [FourWeekMBA: Microsoft Lowers 2026 Capex View to $170B](https://fourweekmba.com/ai-microsoft-lowers-2026-capex-view-to-170b-eyes-new-funding/)
- [PANews (sobre Business Insider y Aterio): Satellite imagery shows possible delays at IREN and Nebius projects](https://panews.io/articles/01a1a8a0-3eba-7357-9979-d7ce14c28ac9)
- [Blockspace / Yahoo Finance: IREN’s Childress delivery for Microsoft on track for Q4 despite delay rumors](https://finance.yahoo.com/video/iren-childress-delivery-microsoft-track-215655357.html)
- [US Data Center Projects: IREN entrega el primer módulo a Microsoft en Texas](https://usdatacenterprojects.com/texas/iren-delivers-first-microsoft-data-center-module-and-earns-nvidia-exemplar-cloud-status)
- [Latitude Media: ERCOT’s large load queue has nearly quadrupled in a single year](https://www.latitudemedia.com/news/ercots-large-load-queue-has-nearly-quadrupled-in-a-single-year/)
- [New Project Media: ERCOT large-load requests climb to 438 GW](https://newprojectmedia.com/origination-ercot-large-load-requests-climb-to-438-gw-17-new-gas-generation-filings-in-last-60-days/)