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title: "AMD reporta pérdidas operativas en el segundo trimestre de 2025 tras restricciones de exportación a China"
description: "El veto estadounidense sobre sus chips Instinct MI308 fuerza a AMD a asumir un cargo de 800 millones de dólares y hunde sus márgenes. Advanced Micro Devices (AMD) ha cerrado el segundo trimestre del e..."
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date: 2025-08-06
modified: 2025-08-06
author: "Noticias Cloud"
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categories: ["Empresas", "Noticias"]
tags: ["AMD", "resultados"]
type: post
lang: es
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# AMD reporta pérdidas operativas en el segundo trimestre de 2025 tras restricciones de exportación a China

> El veto estadounidense sobre sus chips Instinct MI308 fuerza a AMD a asumir un cargo de 800 millones de dólares y hunde sus márgenes

Advanced Micro Devices (AMD) ha cerrado el segundo trimestre del ejercicio 2025 con resultados mixtos: **ingresos récord de 7.600 millones de dólares**, un crecimiento interanual del **32 %**, pero con **pérdidas operativas bajo criterios GAAP** debido a un fuerte aumento en los costes y a los efectos directos de las **restricciones a la exportación impuestas por Estados Unidos sobre chips de inteligencia artificial vendidos a China**.

A pesar de superar en ingresos las previsiones del consenso —que apuntaban a 7.400 millones de dólares—, el beneficio por acción (BPA) fue inferior a lo esperado, quedándose en **0,48 dólares** frente a los **0,49 dólares previstos por los analistas**. El mercado reaccionó con escepticismo: las acciones de AMD cayeron un **4,2 %** en el after-hours tras conocerse los resultados, aunque posteriormente moderaron las pérdidas.

### Datos financieros clave del Q2 FY2025

| Indicador | Q2 2025 (GAAP) | Q2 2024 | Variación |
| --- | --- | --- | --- |
| Ingresos totales | 7.600 M$ | 5.740 M$ | +32 % |
| Coste de bienes vendidos (COGS) | 4.332 M$ | 2.720 M$ | +59 % |
| Margen bruto | 3.268 M$ | 3.020 M$ | +8 % |
| Margen bruto (%) | 43 % | 52 % | -9 p.p. |
| Ingresos operativos | -134 M$ | +259 M$ | — |
| BPA (GAAP) | 0,48 $ | 0,58 $ | -17 % |

> ⚠️ El margen bruto cayó 9 puntos porcentuales principalmente por un cargo de inventario de 800 millones de dólares relacionado con las restricciones a la exportación de la línea MI308.

### Resultados no-GAAP: el beneficio operativo se sostiene, pero cae un 29 %

AMD publicó también cifras ajustadas (non-GAAP) para ofrecer una visión “más fiel” del rendimiento operativo sin el impacto de factores extraordinarios. En estos términos:

| Indicador | Q2 2025 (non-GAAP) | Variación interanual |
| --- | --- | --- |
| Margen bruto ajustado | 43 % | -10 p.p. |
| Ingresos operativos ajustados | 897 M$ | -29 % |
| Caída secuencial de ingresos operativos | -50 % | — |

La compañía subrayó que, de no haberse producido el cargo asociado a las restricciones, **el margen bruto habría sido del 54 %**, muy por encima de lo registrado finalmente. No obstante, **no ofreció una estimación ajustada del resultado operativo neto excluyendo dicho cargo**, lo que deja abierta la pregunta de si AMD habría mantenido ganancias operativas bajo criterios GAAP.

### Contexto: sanciones, competencia y tensiones geopolíticas

El golpe a los márgenes y las pérdidas operativas se producen en un contexto tenso para el mercado de semiconductores, marcado por el **conflicto geopolítico entre EE. UU. y China**. Las autoridades estadounidenses han restringido la venta de chips avanzados a empresas chinas, lo que afecta directamente a **productos clave como los Instinct MI308**, diseñados para cargas de trabajo de inteligencia artificial y entrenamiento de modelos de lenguaje a gran escala.

Aunque AMD consiguió recientemente una **autorización parcial para seguir vendiendo a China** —similar a la obtenida por NVIDIA con su H20—, los efectos del veto inicial ya se reflejan con claridad en las cuentas trimestrales.

### Perspectivas: leve mejora, pero aún con incertidumbre

De cara al tercer trimestre fiscal, AMD ha ofrecido una **guía de ingresos entre 8.400 y 9.000 millones de dólares**, con un punto medio de **8.700 millones**, por encima de los **8.300 millones previstos por analistas**. También proyecta una **recuperación del margen bruto hasta el 50 %**, señal de que espera un menor impacto en el inventario o una mejor gestión de costes.

### Reacción del mercado

Las acciones de AMD sufrieron una caída de hasta **4,8 % en las operaciones posteriores al cierre**, aunque más tarde recortaron pérdidas hasta situarse en torno al **-3,8 %**. Los analistas interpretan que, aunque los ingresos crecen y las previsiones mejoran, el mercado esperaba **mayores certezas** sobre la rentabilidad operativa y una resolución más clara del impacto de las sanciones.

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**Resumen para inversores**:
AMD mantiene una **trayectoria de crecimiento sólida en ingresos**, pero enfrenta **presiones severas en sus márgenes** debido al entorno regulatorio y geopolítico. La clave en los próximos trimestres será su capacidad para **adaptar su cadena de suministro y mercado** a las restricciones, y **diversificar su portafolio de IA** fuera de China. Mientras tanto, la volatilidad parece garantizada.

Referencias: [wccftech](https://wccftech.com/amd-gutted-by-china-gpu-ban-posts-q2-operating-loss/) y [Portal Financiero](https://portalfinanciero.com/amd-arranca-2025-con-un-crecimiento-del-36-y-resultados-historicos-impulsados-por-su-apuesta-en-ia-y-centros-de-datos/)